Ми повинні бути готові до того, що хвилі фінансової кризи докотяться і до України. Імунітет подолання цієї кризи буде там, де сильніша і могутніша економіка. Багато що залежатиме від втручання уряду.

У Бельгії і в Англії були націоналізовані два банки, які могли розвалитися. У нас токож Національний банк втрутився в ситуацію з «Промінвестбанком». Хоча цей банк стоїть міцно на ногах, але у нас багато шулерів, які хотіли б його розхитати і потім дешево скуповувати його акції.

Потрібні попереджувальні заходи уряду, які пом'якшили б для нашої фінансової системи наслідки світової кризи.

Світова криза вже відбивається на Україні. Торгова система падає, закриваються торги. Наша фондова біржа якимсь фантастичним чином пов'язана з московською. Як тільки там відбувається падіння, наступного дня це відображається у нас. Глобалізація присутня. Незважаючи на те, що ми не повністю інтегровані в світові фінансові ринки, кризи до нас докочуються. Падає оцінка наших великих підприємств. Це приводить до того, що зменшується капіталізація всіх промислових активів України.

Обвал фондового ринку в Америці склав трильйон доларів. Це сильний сигнал, але наш уряд не реагує. Чомусь лідери європейських країн дають цьому оцінку, а Україна чекає, поки буде вже не під силу. Ми сьогодні демонструємо максимальну неготовність до зовнішніх викликів.

Наскільки світова кризова хвиля накриє Україну, можна буде судити після того, як стане відомі, наскільки адекватні дії Банку США, Центральної резервної системи.

Україна має кілька специфічних рис. Динаміка українського фондового ринку не має ніякого стосунку до динаміки реального сектора, акції та цінні папери не відображають вартості власності в українській економіці. Багато наших банків безпосередньо пов'язані з крупною промисловістю. Навряд чи платоспроможність українських найбільших банків піддаватиметься сумніву.

В Україні, по суті, немає інвестиційних кампаній. Поки що вона віддалена від світової хвилі. Звичайно, будуть якісь складнощі. Це - зниження цін на метал, зниження експортного потенціалу і погіршення торгового сальдо. Але це не можна віднести до краху.

Рецепти подолання впливу світової кризи прості. Це не займатися внутрішніми розборками, формувати єдиний погляд, єдину команду щодо попередження можливих наслідків кризи.

Криза розвивається, насамперед, у фондових інструментах. У нас фондовий ринок досить вузький. Природно, збільшуватимуться інфляційні очікування і очікування щодо зниження прибутку бізнесів. Буде уповільнення реальної зарплати для найманих робітників і дивідендів для власників. Але такий ефект, як у 1998 році, Україна навряд чи отримає. У Національного банку досить резервів для того, щоб витримувати оборону проти падіння фондових ринків.

У США не закінчилася дискусія щодо стабілізаційного пакету. Я думаю, через деякий час, коли ініціатива Палати представників щодо збільшення витрат у споживання буде заветована Бушем, на порядку денному знову з'явиться 700-мільярдний пакет, який підтримав конгрес. Це стане хорошим сигналом для світових ринків. Ситуація буде стабілізуватися.

Якщо подивитися на вчорашні котирування, можна побачити, що акції багатьох американських банків подорожчали. Хтось займається скупкою. Це говорить про те, що крупні світові гравці мають оптимістичні очікування з приводу стабілізації ринку.

Уряд має важелі для подолання впливу кризи. Один із них - це не допускати поточного фінансового дефіциту у бюджеті та у жодному разі не планувати дефіцит у бюджеті наступного року. Якщо підсумкові витрати будуть збалансовані, то уряд зможе утримувати монетарну культуру на високому рівні, Національний банк не буде змушений фінансувати цей дефіцит бюджету (збільшуючи ставки за кредитами, зменшуючи споживче кредитування). Для цього Кабінету міністрів потрібна політична підтримка парламенту, оскільки необхідне вольове рішення Верховної Ради щодо скорочення багатьох бюджетних програм. Потрібно вибирати: або ми стрімголов мчатимемо до великої інфляції, або нам потрібно навчитися жити за можливостями.

Зрозуміло, що у разі позачергових виборів досягнення цієї мети ілюзорне. Тоді прийняти такий проект буде дуже складно. Навіть якщо депутати і приймуть його, туди буде натикано купу депутатських «хотєлок» - фінансування виборців, округів і самих депутатів.

В умовах тотального піару, в яких діє наша влада, добре було б, якби вона скористалася цією темою для обгрунтування проведення хоч би деяких малопопулярних, але необхідних реформ.

Правильно кажуть, що бюджет наступного року має врахувати пов'язані зі світовими подіями ризики. Фактично це означає, що він має стати більш соціально помірним та інвестиційно спрямованим, має передбачити формування резервного фонду, причому як фінансового, так і створення резервів енергоносіїв і зерна.

Думаю, частково такий напрям роботи може бути можливим. У ширшому плані я не схильний розглядати світову кризу як дуже велику небезпеку для України. Якісь наслідки будуть, але вони мають стати не стільки перешкодою, скільки поштовхом для подальшого розвитку.

Україна не повною мірою інтегрована у світові економічні відносини, вона певною мірою замкнута. Як і події кризи 1997-1998 років, те, що відбувається у світі зараз, також позначатиметься на Україні. Перш за все, потерпатимуть експортноорієнтовані галузі. Всі фінансові ресурси, що приходять в Україну, різко зупиняться. Але нещастя і щастя для України в тому, що низький рівень інтегрованості не дозволяє відчути весь об'єм фінансової кризи. Український фондовий ринок нерозвинений. Він не порівнянний з фондовим ринком Лондона або Цюріха, тут діють інші закони.

Що стосується зниження ціни на нафту, то вона постійно то падає, то знижується, і робити прогнози, що різко подешевшає бензин, я б не став.

Український уряд має пам'ятати про те, що відбувається світова фінансова криза. Він повинен займатися цією тематикою, відстежувати вразливі місця, виробляти механізми протидії. Якщо Кабмін займатиметься виборами, результати будуть видимі.

Криза на фондових ринках світу все одно зачіпає Україну. Перш за все, це підвищення процентних ставок за кредитними ресурсами, виведення портфельними інвесторами своїх грошей з України, що відбивається на платіжному балансі країни. Але ці чинники мають короткочасний характер. Досить швидко платіжний баланс відновиться.

Набагато сильніше відіб'ється на Україні зниження цін на основні статті нашого експорту. Це може вплинути як на рейтинги окремих підприємств щодо їхньої кредитоспроможності, так і на платіжний баланс України.

Уряд має достатньо важелів для підтримки вітчизняного виробника за рахунок бюджетних механізмів і загальноекономічної, тарифної, податкової політики. Наскільки він втілюватиме це у життя в умовах політичної кризи, ми подивимося.